Novedades Económicas Septiembre 2025: Cuesta arriba

Una conjunción de factores explica que el camino a las elecciones de octubre se está haciendo empinado. Algunos son transitorios, como las secuelas derivadas de la incertidumbre en relación a la definición del sistema cambiario y financiero, y las tensiones que generan las elecciones. Pero otros factores denotan problemas estructurales, como los déficits en la gestión política y en la administración del Estado y las contradicciones en relación al régimen cambiario al que apunta al gobierno.

Claves

• ¿Por qué la economía entró en un nuevo freno en los últimos meses?
  Porque, tras el rebote inicial, la actividad moderó su ritmo y la suba de tasas —herramienta transitoria para estabilizar— enfría crédito y consumo; además, la salida de las LEFIs elevó la volatilidad financiera.
  

• ¿Qué rol juegan los déficits de gestión política y administrativa?
  Sin coordinación fiscal entre Nación, provincias y municipios, los alivios tributarios pierden eficacia; además, nuevas leyes que aumentan el gasto ponen en jaque el equilibrio y postergan reformas.

• ¿El régimen de bandas cambiarias tiene futuro después de las elecciones? Sí, si gana credibilidad: el propio Gobierno debe ceñirse a las reglas y evitar intervenciones erráticas; el fin de las LEFIs ya puso a prueba el esquema con el dólar cerca del techo de la banda.

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