Novedades Económicas Junio 2025: El otro frente

La inflación sigue cayendo y el equilibrio fiscal se sostiene, pero el nuevo escenario deja en evidencia un segundo frente aún sin resolver: el de las reformas estructurales. La recuperación económica comienza a mostrar límites, y sin mejoras en productividad, los ingresos y el empleo difícilmente puedan despegar. Este mes en Novedades Económicas:

• La actividad económica se frenó en marzo, cortando una racha de 10 meses consecutivos de mejora. Si bien no invalida la recuperación previa, marca un punto de inflexión que exige nuevas condiciones para sostener el crecimiento.

• El ajuste fiscal continúa en 2025, con un superávit primario del 0,6% del PIB acumulado. Cambia, sin embargo, su composición: el mayor recorte ahora proviene de subsidios energéticos, no de jubilaciones.

• Las exportaciones siguen estancadas, pese a un tipo de cambio apreciado y menor carga impositiva. La pérdida de dinamismo comercial con Brasil expone las debilidades estructurales del sector externo.

El proceso de estabilización sigue en marcha, pero con señales claras de que la agenda no puede agotarse ahí. Mejorar la competitividad y activar el crecimiento requieren políticas que ataquen los nudos estructurales.

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