Metamorfosis cambiaria y un intenso arranque de 2026

Por Jorge Vasconcelos

Desde el 1° de enero el régimen cambiario vuelve a modificarse. Es el cuarto cambio en doce meses y confirma que el esquema sigue siendo transitorio. Los ajustes en las bandas buscan facilitar compras de divisas por parte del Banco Central en 2026, pero la acumulación de reservas dependerá de la remonetización de la economía, el riesgo país y la capacidad de atraer capitales genuinos, en un contexto sin desembolsos extraordinarios del FMI.

Claves
• Bandas más flexibles: se indexa el techo y se abandona el crawling del 1% mensual para pasar a un ritmo superior al 2%.
• Compras vs. reservas: el BCRA proyecta compras por USD 10.000 millones en 2026, aunque comprar dólares no es sinónimo de acumular reservas netas.
• El test de 2026: La referencia de 2024, con compras diarias de 42 millones de dólares