Informe de Coyuntura Cuyo: Más préstamos bancarios

Editorial Mendoza

Más préstamos bancarios

Además, en este informe

Mendoza Global y Sectorial en Detalle

Por Jorge Day y Gustavo Reyes

Un motor que explica el repunte en la actividad económica en Mendoza y en el país ha sido la recuperación en los créditos. ¿Continuará ese sendero? ¿A qué tasas? ¿Qué sectores se han beneficiado? Estos son los planteos del presente informe.

Siendo Argentina, un país inflacionario, en nuestro análisis los créditos (y depósitos) bancarios serán expresados “netos de inflación”.

Hasta fines de 2023, el crédito era cada vez más escaso en el país, pero los que conseguían pagaban tasas reales (o sea, netas de inflación) relativamente bajas o negativas.

A partir del segundo trimestre de 2024, se invirtieron las tendencias. El volumen de préstamos bancarios viene creciendo fuertemente (90% anual), con tasas reales positivas y, a veces, muy altas.

El mayor volumen de crédito se explica en buena parte por la menor demanda de fondos bancarios por parte del Estado (al haber mejorado sus finanzas), y por una mayor confianza, que favorece el aumento en depósitos (aunque se habían estancado en feb/abr de este año).

Las mayores tasas reales están vinculadas a las menores restricciones financieras, que les permiten a los ahorristas conseguir mayores rendimientos. Eso se traduce en mayores tasas a pagar por los tomadores de préstamos.

En Mendoza, se ha seguido la tendencia nacional creciente. Desagregados por grupos, se observa incrementos tanto en créditos a personas como a empresas, y dentro de éstas, a todo tipo de sectores. A tal punto que uno de los que aumentaron más en créditos fue la Construcción, sector que ha estado en problemas durante 2024, por la caída en la obra pública. 

Para el futuro, depende de cómo siga la actual política económica. Si se mantiene, con menor inflación y con un gobierno sin despilfarros financieros, se esperaría que continúen incrementándose los créditos. Aunque las tasas pueden disminuir en parte por el menor riesgo país y por un descenso en las expectativas de devaluación, podrían continuar estando altas, como se observó durante los noventas. 

Como el nivel de créditos es muy bajo en el país, es posible que continúe habiendo mayor demanda de prestamos en la mayoría de los sectores. Los interrogantes están en las altas tasas, que puede desalentar a más de uno, y en las perspectivas de una Argentina cara, que afectaría negativamente a sectores exportadores, entre los cuales, está la vitivinicultura. Pero podrían beneficiarse con menores tasas en dólares.