Foco Fiscal Nro. 44: En marzo - abril sube fuertemente el déficit fiscal y su monetización

Foco Fiscal Nro. 44: En marzo - abril sube fuertemente el déficit fiscal y su monetización
En abril tendrán impacto pleno las mayores erogaciones fiscales por compensaciones a privados (familias, empresas) y a provincias, y a su vez, es muy probable que se agraven los resultados en términos de recaudación de impuestos (mayor recesión, excepciones de pago de impuestos a afectados, mayor incumplimiento por problemas en empresas y familias), por lo que en dicho mes el gasto público podría crecer cerca del 20% nominal respecto a marzo, y los recursos totales bajar un 30% respecto.

Así, el déficit primario del sector público nacional en abril podría resultar equivalente al 16% del PIB de ese mes, o al 1,1% del PIB anual. Cuando, además, se consideran los servicios de deuda en pesos que deben pagarse en abril, neto de la posibilidad del roll over intra sector público, se tiene que el BCRA debería asistir con mayor emisión monetaria al Tesoro Nacional por alrededor de 410 mil millones de pesos, lo cual supondría una suba del 57% en la Base Monetaria (BM) respecto a febrero pasado, o una suba interanual nominal del orden del 93%.

 




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